2011 西南財經大學431金融學綜合

金融學部分

一、判斷（20 分）

1、貨幣的出現可以較好的解決因物物交換時要求“需求雙重耦合”而產生的交易成本。

2、凱恩斯認為，交易性、預防性和投機性貨幣需求均與利率呈反方向變動關系。

3、我國的金融監管體系是按照分業管理的要求設立的。

4、利率的期限結構是指利率與金融工具期限之間的關系，是在某個時點上因期限差異而產生的不同的利率組合。

5、通貨膨脹具有一種有利于低收入階層的收入再分配效應，即在通貨膨脹過程中，高收入階層的收入比低收入階層的收入增加得少。

二、簡答（32 分）

1、簡述特里芬難題。

2、如何理解貨幣政策與財政政策的關系？

3、凱恩斯流動性偏好利率理論的主要內容是？

4、如何將存款轉化為現金。聯邦基金利率會發生怎樣變化？利用準備金市場供求分析來解釋。

三、計算

已知：法定準備金比率為0.1，流通中的現金2800 億，存款8000 億，超額準備金400 億。

1、求現金漏損率、超額準備金率、貨幣乘數、法定準備金、實有準備金、基礎貨幣。（12 分）

2、若準備金率變為0.08，基礎貨幣、存款比率不變，求貨幣乘數和貨幣供應量。（6 分）

四、論述

為什么說商業銀行的管理藝術就在于安全性、流動性和盈利性之間保持恰當的平衡？如何在其資產管理中貫徹安全性、流動性和盈利性的原則。（20 分）

公司理財部分

一、問答（30 分）

1、解釋ROE 和可持續增長率SGR。以此說明一家公司可持續增長能力的決定因素。

2、解釋NPV 和IRR，說明兩種方法在評價資本預算項目時的決策規則，并分析兩種方法在評價獨立項目和互斥項目上的差異。

3、簡述在公司所得稅和財務危機成本的約束下，資本結構的權衡理論的內容，并用圖解方式說明公司的價值與負債權益比的關系。

二、計算分析（16 分）

1、一項總投資為TI,可供選的籌資方案有兩個

A、全部采用權益融資，發型100%的普通股融資，總股份為n 股；

B、按面值發行50%的永久性債券，債券面值為m,利率為i，發行%的普通股融資；

問：公司所得稅率為T，證明兩種籌資方案的每股收益EPS 相同時的息稅前利潤為EBIT=2mi

2、有兩種股票，A 的貝塔系數為1.3，期望收益為23%，B 的貝塔系數為0.6，期望收益13%。假設這些證券的定價都正確，并且CAPM 模型有效，求市場期望收益和無風險收益。

三、論述（14 分）